国内外市场现状分析,国内外市场现状分析论文

摘要： 不管经济基本面债市继续跌跌跌，究竟原因为何？对市场的影响几何？道指跌破2万，为何美元走强黄金反而暴跌？不管经济基本面债市继续跌跌跌，究竟原因为何？对市场的影响几何？目前中债10年期...

1. 不管经济基本面债市继续跌跌跌，究竟原因为何？对市场的影响几何？
2. 道指跌破2万，为何美元走强黄金反而暴跌？

不管经济基本面债市继续跌跌跌，究竟原因为何？对市场的影响几何？

目前中债10年期国债到底收益率已经达到3.95%，5年期国债的到期收益率也达到了3.9361%，进一个月以来债券收益持续上升，主要来源于是受到情绪和基本面的双重夹击。

其一，从预期上看债券市场存在内忧外患。内忧在于”金稳委”成立之后，金融监管预期进一步趋紧。金融监管和去杠杆一直是悬在市场上空的达摩克利斯之剑，但在监管政策尚未正式落地之前，市场对不确定性的担忧始终是放***动的一大原因。外患在于海外因素。当前全球经济复苏态势延续、五大央行逐步或已经退出宽松，美联储年底大概率再度迎来2017年第三次加息，投资人可能担心货币政策转向给债券市场带来压力；

其二，从宏观的基本面看经济仍具有韧性，投资、基建、工业企业利润等指标数据走高，世行等国际机构也纷纷调高中国经济增长预期，加之10月通胀数据超预期，表明货币政策虽不具备收紧条件，但资金面进一步宽松的可能性也不大。

短期来看债市情绪仍将处于低迷中，但由于目前长期国债收益率已经高于历史均值，中长期来看将迎来边际改善。当然债券利率飙升也意味着资本市场流动性承压，但考虑到今年A股的表现主要靠良好的盈利驱动，加之A股本身杠杆率低，在流动性紧平衡的环境下配置价值也开始凸显。

一，债市在持续下跌，看看下面这张图片，就会发现这样的走势，似乎与2015年下半年年A股的走势很相似。

下图是债市的走势，持续大幅的下跌，从K线图上看，没有止跌迹象。

下图是2015年6月，A股市场开始持续下跌的K线图。

现在的债市，与曾经大跌的股市，K线走势图上是惊人相似，从技术图形角度，说明债市已经进入熊市，很可能才是熊市的初期，债市的朋友们，需要注意风险！

二，债市，到底怎么了？

正常情况情况，经济数据不好，债市应该会上涨，但是在最近公布的经济数据，按照正常逻辑是支持债券上涨的，让人大跌眼镜的是，竟然出现持续下跌。

这样的跌法，已经让市场产生恐慌，同时，债市交易情绪依然脆弱，让很多债市的老司机，一些资深研究员都感叹，搞不懂。

三，债市下跌的原因。

个人理解，下跌的导火索是10月经济数据的公布，市场参与者发行工业、消费、固定投资和房地产全线回落，特别是M2增速的回落，有可能引发市场担心资金压力。

有观点认为，债市的弱势，原因是担心央行货币政策的不稳定性，担心监管的趋向严格，债券市场将面对紧货币和严监管的新环境。

看了一篇外资投行的研究报告，提出一个观点，认为全球债券市场的牛市已经结束，担心美国收入不均已经与两次大战和大萧条前水平类似，这个情况将推动通胀重回，债券长期泡沫破灭。

四，看看美林投资时钟，重新进行资产配置的布局。

在经济衰退的时期，债券市场禁入牛市，但进入经济复苏时期之后，股票市场更强，债券市场将进入熊市。

因此，根据美林投资时钟，结合近期债券市场的走势，将利好股票市场。

五，建议是，降低债券的配置，注意债券的风险，提高在股票市场的资产配置比例。债券市场的老司机们，可能要进入几年的冬天。

六，全球债券市场融资的***期，也是需要引起注意。

2017年1月至今，新兴市场垃圾债发行量已增至750亿美元，创出史无前例的水平，同比增幅达50%，这波融资***中，国内企业在大力参与进行融资。

巴菲特说过，只有大海退潮的时候，才知道谁没有穿泳裤！

道指跌破2万，为何美元走强黄金反而暴跌？

理论上，黄金和美元的走势是呈现反向关系。

这一理论在布雷顿森林体系解体之前是正确无误的，而布雷顿森林体系解体之后，黄金彻头彻尾的变成了一个投机工具。

换言之，在布雷顿森林体系解体之后，黄金和美元以及经济基本面的联动关系没有理论上那么强烈和紧密了。

美股的暴跌直接原因是***肺炎带来投资者对经济担忧，从而抛售美股。阶段性的集中抛售使得美股阶段性大幅下跌，快速下跌带来保证金账户的穿仓，投资者被迫卖出作为传统避险资产的黄金，***后追加资金到保证金账户，进而带来整个崩塌式的下跌，市场发生流动性挤兑。

而美联储在应对这种局面其实也没有更好的办法，唯一的办法就是不断的向市场注入流动性，而短期下药过猛这一事实反过来让投资者认为，美联储和美国***或许看到了更糟糕的前景，这种预期之下投资者加快了抛售资产的行为从而现金为王。

可以这样说，这使得美元已经不是一种货币，而是一种供不应求的商品，显然商品在供不应求的经济规律下，唯一的运行方向就是不断的涨价，美元强势顺理成章。

综合一句话，美股下跌，黄金下跌，本质就是阶段性美元流动性不足，市场发生流动性挤兑。

我是溯源归一，极简投资践行者！

因为美股大跌，美国金融市场是全程对冲的，所以美元升值补偿美股大跌的损失。美元升值，黄金为什么会跌呢？因为，黄金也是一种货币，这个世界通用货币就那么几种，黄金本质也是一种货币，美元升值了，就等于压缩了黄金的货币属性，世界的池子就那么大，一种货币属性强了，另外一种属性就会弱化，历史上去金本位，本质就是美元和黄金竞争世界通用货币，最后美元成功打压了黄金，美元自己变成了世界货币，结算货币。

1.这一次的下跌是疫情为导火索，因为疫情确实难以控制了，

2.股票与美元指数是不一样的，股票是要保持长期稳定盈利才会继续上涨，但因为疫情的影响，股票的业绩不足预期，甚至亏损，但是美元指数呢？它的因素还是很多人相信美国是一个比较强大的国家，所以欧元兑美元，英镑兑美元都是出现了下跌，那么美元指数上涨也是对的

3.正常情况下美元与黄金是负相关的，美元涨黄金跌的属性，但有时候也会同步。

4.黄金是一种避险的金融产品，但是如果风险太高，主要是恐慌指数太高，那么黄金的属性就不足了，大家会在黄金与美元中选择一种，若恐慌指数较低，黄金或许会有一定优势，主要是根据各国央行的储存量，当然也不会无休止的上涨与下跌，美元也也是一样的